コラム

2015年度第2四半期の海外業績が発表され、下記に業績を集計いたしました。これを杉本が分析いたします。アナリストでもない私の主観であることはご容赦ください。

昨年上期は消費税増税の特需の影響もあり、実際の伸びは国内上場主要製薬企業では 4兆8694億円(前年同期比7.6%) 増収額3447億円と伸びたが、海外売り上げが、2兆1849億円(16.1%増)増収額は2982億円でその大半を海外売上で稼いだことになります。大手製薬企業はブロックバスターを持っていますが、一部の企業を除いてブロックバスターのシェアーアップ、ライセンス収入のアップよりも海外企業のM&A(合併と買収)による自社販売網の拡充やライセンス獲得によるところが大きいと考えられます。

大手では武田薬品工業はブロックバスターの落ち込みをミレニアム社、ナイコメッド社などの買収により海外売上の確保。アステラス製薬はアジェンシス社、OSIファーマシュウティカルズ社の買収は知られていますが、海外売上の伸びはイクスタジン、ベシケア、ミラベクロンが好調によるところが大きく貢献しています。

準大手の製薬企業でも大日本住友製薬はゼブラコール社を買収し米国での自社販売網を獲得し、ラツーダの伸長が貢献しています。塩野義製薬は米ザイエル社を買収し自販体制を構築しオスフィーナの伸長、抗HIV治療薬のライセンス収入が貢献しています。田辺三菱製薬は伸び率50.2%と高い伸長率はジレニアのロイヤリティー収入が海外事業の大半を占めます。参天製薬の伸び率88.0%は米メルクの眼科事業の買収によりシェアーを伸ばしました。中堅企業でも久光製薬の米ノーベン社買収。またゼリア新薬は海外売上非開示ですが、ティロッツ社を買収によるアサコールの売り上げもあります。

今後もブロックバスターの落ち込みを海外企業の買収で確保する傾向は続くと思いますが、海外展開が為替変動や大規模訴訟、重大なコンプライアンス違反などの国内では考えられない問題が大手製薬企業を直撃し経営上の足かせになった事例を忘れてはなりません。かつてはエーザイ、武田薬品工業、第一製薬のビタミンカルテル違反による罰金の支払い。武田薬品工業のアクトスの米国での患者訴訟による和解金支払いや、第一三共のランバクシー社のGMP違反による米国での輸入禁止措置による多額の損失の発生。このような事例があることも海外事業の不確実的要因(リスク)として忘れてはなりません。そのリスク回避のための組織と人材の確保、また何よりも財務体質の強化が必要なのでは・・・・・・・・・と考えます。

また、今までは海外の製薬企業や部門の買収ばかりが話題に上がっていましたが、昨年は アステラス製薬の皮膚科領域部門のベルギーのレオファーマーへの売却。武田薬品工業の呼吸器領域部門のアストラゼネカへの売却の報道がありました。どちらも日本国内はそのまま事業を継続しますが、今後は国内製薬企業の自社主力外領域部門の売却による資金調達。・・・・・『選択と集中』も今後の海外戦略の流れでは注目したいところです。

 

2015年上場主要製薬企業海外売上 15年4月~9月 参考:日刊薬業

 

会社名

海外売上高

伸び率(%)

海外売上比率(%)

1

武田薬品工業

559,200

13.6

61.9

2

大塚HD

444,400

▲0.2

59.6

3

アステラス製薬

440,400

23.3

64.1

4

第一三共

221,700

23.6

46.3

5

エーザイ

126,180

10.1

45.8

6

中外製薬

46,800

31.1

19.5

7

田辺三菱製薬

50,900

50.2

25.2

8

大日本住友製薬

104,600

29.8

52.6

9

協和発酵キリン

56,000

21.5

32.3

10

大正製薬HD

15,886

17.8

10.9

11

塩野義製薬

49,700

30.1

35.9

12

参天製薬

27,471

88.0

28.1

13

久光製薬

24,312

36.9

29.5

14

小野薬品工業

1,300

44.4

1.8

15

科研製薬

5,120

72.6

9.3

16

ツムラ

 

 

 

17

キョーリン製薬HD

600

100.0

1.1

18

持田製薬

0

0.0

0.0

19

日本新薬

788

 

2.0

20

キッセイ薬品

3,114

▲22.8

9.3

21

ゼリア新薬工業

 

 

 

22

鳥居薬品

 

 

 

23

扶桑薬品工業

0

0.0

0.0

24

あすか製薬

 

 

 

25

日本ケミファ

 

 

 

26

生化学工業

6,013

39.2

37.7

27

わかもと製薬

424

▲34.6

7.8

 

合計

2,184,908

16.1

46.3

                                 

 作成  杉本

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